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투자활동현금흐름이 음수인 기업의 수익률이 더 좋을까?
erlk0nig 2020.04.14 01:42 조회수  370 추천 4

성장하는 기업은 투자활동현금흐름이 음수일 수 밖에 없고, 반대로 투자활동현금흐름이 양수인 기업은 투자한 자산을 팔고 있다는 뜻이기 때문에 수익률이 좋지 않다는 설이 퍼져 있습니다.


백테스트를 통해 투자활동현금흐름이 양수인 경우와 음수인 경우를 비교해 보았습니다. 번외로 영업활동현금흐름은 양수이고 투자활동현금흐름은 음수인 경우도 테스트해봅니다. 


예상한대로 영업+ 투자- > 투자 - > 투자 +  순의 수익률을 보입니다.


의외인 부분은 투자활동현금흐름이 양수인 기업도 코스피 지수를 이긴다는 점입니다.


댓글 3
안녕하세요 erlk0nig 님
좋은 글 감사합니다. 잘 읽었습니다. ^^

잠깐 소스를 보니 각 전략당 30종목씩 뽑는 것 같은데
각 전략의 유니버스가 30종목이 넘으면 어떤 종목들이 뽑히는지에 대한 명시적인 부분이 없는것 같습니다.
따라서, 아마도 코드순으로 뽑히지 않을가 생각되는데요
이런 효과가 test에 영향을 미치지 않았을까 생각됩니다.

투자현금이 - 인 우선순위 30종목,
투자현금이 +인 우선순위 30종목
이렇게 test하면 어떤 결과가 나올지 궁금하네요 ^^
푸른주전자 2020.04.14 10:26
감사합니다! 제 전략에도 적용했더니 수익률이 개선되네요. 모르고 있었는데, 좋은 팩터인것 같습니다.
TEO 2020.04.19 16:30
이제 처음해보려는데 신기하네요! 열심히 하겠습니다.
채 미 2020.06.14 20:40
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